增发通过，产能将获得提升

　　由于产能瓶颈，公司急需扩大产能来满足不断增长的订单。增发实施将为产能扩张提供充裕资金支持。沈变实现整体搬迁，产能提高到8000万kVA，公司总的产能有望提高至1.8亿kVA，未来几年随着变压器产能提升，业绩将快速释放。

　　盈利预测和评级

　　我们维持对公司变压器、电线电缆产品景气的判断，国际市场开拓也将有更大突破，产能扩张后促进业绩进一步增长。同时，我们预计公司2010年多晶硅产品投产后，光伏产品原材料瓶颈得到解决，也会有较快增长。预计08、09年每股收益分别为0.78元、1.10元，维持买入评级。